美国四巨头财报后齐跌，Alphabet市值蒸发近5000亿美元，7500亿AI投入指引不变
据彭博社报道（经 IT 之家 10 月 30 日转述），Alphabet、亚马逊、微软、Meta 本周先后公布财报：支撑今年合计约 7,500 亿美元 AI 资本开支的核心业务——广告、电商与零售——增速普遍放缓，部分业务线甚至被各家公司押注的 AI 新技术反噬。具体而言，Alphabet 搜索及其他渠道广告收入（约占公司总营收一半）创下五个季度以来最低增速，但仍维持今年最高 2,050 亿美元的资本开支预期；亚马逊广告业务同比增长 11%（为其 2022 年单独披露该板块以来最慢）、线上商店仅增长 2%，公司重申今年约 2,200 亿美元的开支计划；微软与 Meta 同样维持此前投入指引，但业绩不及投资者预期。财报后股价下挫：Alphabet 周四创下史上最大跌幅、市值蒸发近 5,000 亿美元，亚马逊尾盘下跌 7%，Meta 自上周财报以来累计下跌 10%，微软则回吐全部涨幅、收跌 0.2%。事件目前处于财报披露与市场消化的进行中阶段，暂无公司宣布调整 AI 投入计划。
rss · IT之家 · 10月30日 02:59
「为何重要」 这轮财报让市场首次集中为「巨额 AI 投入与主业造血能力」的矛盾定价：巨头一边以前所未有的规模发债、增发股票并签署数百亿美元数据中心采购协议、背上数万亿美元远期支出义务，一边眼看自家 AI 功能分流用户、拉低传统广告变现。已被财报数据证实的，是核心业务放缓与云业务高增长并存——微软 Azure 营收增长 48% 至 332 亿美元、谷歌云营收同比翻倍以上；而投入如何兑现回报仍是悬而未决的问题，Synovus Trust 高级投资组合经理丹·摩根即称市场「满心疑惑」。接下来可盯三个信号：谷歌能否在 AI 模式中跑通广告变现、下季度核心业务增速能否企稳、以及云业务利润率能否持续抬升以对冲转型成本。
「背景与各方观点」 背景方面：随着 ChatGPT 等聊天机器人普及，谷歌为守住搜索竞争力，在搜索引擎内深度嵌入 AI 功能并新增专门的 AI 模式标签页；首席商务官菲利普·辛德勒周三承认 AI 模式下的查询「变现水平更低」，并称公司正设法在其中加入广告。Meta 上周发布财报时已预告将进一步加大 AI 投入，并预警其全新智能体应用 Muse 算力消耗极高。对前景，业内看法存在分化：彭博行业研究分析师曼迪普·辛格认为，若谷歌能在模型研发上重新站稳脚跟，盈利能力有望重回往日水平；深水资产管理公司管理合伙人吉恩·芒斯特则指出，新广告形式初期利润率偏低本是常态，谷歌更大的挑战在于打造能替用户完成采购、从中抽取交易分成的 AI 智能体。
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